Wrzesień na GPW: znaczące zmiany wśród spółek średniej wielkości

„`html

Wrzesień na warszawskiej giełdzie charakteryzował się umiarkowaną zmiennością oraz niższymi poziomami głównych indeksów w stosunku do sierpnia. WIG20 przez większą część miesiąca poruszał się w przedziale 2720–2880 punktów, kończąc wrzesień bez wyraźnego trendu. Podobne, niewielkie wahania notowano na szerokim rynku, co wpłynęło na ograniczoną aktywność uczestników.

Sytuacja na rynku i nastroje inwestorów

Głównym czynnikiem wpływającym na bieżące nastroje inwestorów był sektor bankowy, który od połowy sierpnia zanotował korektę notowań związanych z debatą na temat zwiększenia opodatkowania branży. Rynek odznaczał się dużą płynnością dzięki wysokim dywidendom przekazanym w okresie letnim przez największe spółki. To stworzyło warunki, w których wartościowe i dobrze przygotowane transakcje znajdowały odbiorców niemal natychmiast.

We wrześniu doszło do realizacji dwóch dużych transakcji na rynku średnich spółek – co potwierdza rosnące zainteresowanie tym segmentem wśród polskich inwestorów instytucjonalnych. Zdecydowana część popytu pochodziła od krajowych TFI, OFE, funduszy PPK oraz family office. Oba wydarzenia przyczyniły się do zwiększenia free float oraz wzmocnienia pozycji spółek w indeksie mWIG40, potwierdzając rosnącą rolę instytucji krajowych w obrocie giełdowym.

Najważniejsze transakcje września

1. Sprzedaż akcji w AB – wyjście założycieli

Do najbardziej znaczących wydarzeń we wrześniu zaliczyć należy zbycie 19% udziałów kapitałowych AB przez jej założycieli. Oferta przeprowadzona została w formule ABB (Accelerated Bookbuilding) i ogłoszona wieczorem 10 września. Papiery zostały rozdystrybuowane jeszcze tego samego dnia, a inwestorzy objęli cały pakiet po cenie 87 zł – co oznaczało ok. 10% dyskonta względem średniej trzymiesięcznej oraz 14% wobec ceny z zamknięcia dnia ogłoszenia.

• Liczba sprzedanych akcji: 3 065 252 (18,94% kapitału)
• Wartość transakcji: 266,7 mln zł
• Wielkość wobec obrotów – 1151 × średni wolumen z ostatnich 6 miesięcy
• Cena sprzedaży: 87 zł

Mimo niesprzyjających informacji rynkowych (incydenty z dronami nad Polską), transakcję uznano za sukces – jej powodzenie wynikało z dobrej oceny nastrojów oraz odważnej decyzji sprzedających, wspartych skuteczną współpracą syndykacyjną. Dodatkowym atutem była solidna kondycja finansowa spółki oraz perspektywa ciekawej polityki dywidendowej. Do końca września kurs AB wzrósł do 97 zł, przekraczając cenę ABB o 11%.

2. Emisja akcji cyber_Folks – nowe środki na rozwój

Drugą kluczową transakcją była emisja nowych akcji w spółce technologicznej cyber_Folks, która zebrała środki na planowane przejęcia. Firma prowadzi obecnie rozmowy dotyczące pięciu potencjalnych celów akwizycyjnych w przedziale 15–150 mln euro każdy. Zgromadzone fundusze mają służyć dalszemu rozwojowi i akwizycjom, a transakcja została uplasowana praktycznie bez dyskonta – tylko 1,6% poniżej ceny zamknięcia z dnia ogłoszenia.

• Liczba wyemitowanych akcji: 1 134 400 (seria E)
• Cena emisyjna: 180 zł
• Wpływy brutto: ok. 204 mln zł
• Cel: finansowanie przejęć i rozwoju

Długoterminowe podejście, takie jak uwzględnienie w statucie kapitału docelowego, pozwoliło spółce zachować elastyczność i szybko sięgnąć po kapitał. Popyt na akcje spółki utrzymał się także po transakcji – na koniec września ich kurs wzrósł o 6% w stosunku do ceny emisyjnej.

3. Plany Bioceltix – podwyższenie kapitału

We wrześniu zasygnalizowano także przygotowania do transakcji w Bioceltix. Spółka planuje podnieść kapitał w formule ABB (sprzedaż istniejących akcji oraz objęcie nowej emisji przez dotychczasowych akcjonariuszy). Ustalono, że minimalna cena wyniesie 95 zł. Decydujące głosowanie nad emisją przewidziano na 9 października, a równolegle firma rozwija projekty – podpisała umowę inwestycyjną na budowę fabryki i otrzymała ostateczną listę pytań od EMA dotyczącą kluczowego leku.

Perspektywy na kolejne miesiące

Wrzesień 2025 roku na GPW przebiegał pod znakiem umiarkowanej aktywności i bocznego trendu indeksów. Pomimo relatywnie niewielkiej liczby transakcji, popyt na rynku pozostaje na wysokim poziomie, co umożliwiło skuteczne uplasowanie dużych ofert AB oraz cyber_Folks. Sygnały płynące ze spółek są pozytywne, a kolejne miesiące przyniosą prawdopodobnie dalsze publiczne emisje oraz ABB, szczególnie jeśli presja na główne indeksy osłabnie i poprawi się ocena sytuacji sektora bankowego oraz kosztów kapitału.

W nadchodzącym kwartale obserwowane będą dalsze działania, takie jak możliwy debiut Smyk czy przeniesienie firmy ScanWay na rynek główny z NewConnect, co stanowi zapowiedź większej aktywności na polskim rynku kapitałowym.

„`