Fed studzi nastroje rynkowe

„`html

Decyzja Rezerwy Federalnej, ogłoszona w środę, nie była dla rynków finansowych zaskoczeniem. Już od kilku tygodni rynek spodziewał się obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych, do przedziału 3,75–4,00 procent. Dodatkowym argumentem za złagodzeniem polityki monetarnej były najnowsze dane o inflacji CPI, które okazały się niższe od prognoz.

Oczekiwania rynków przed decyzją Fed

W obliczu silnego konsensusu wokół ruchu Fed inwestorzy oczekiwali przede wszystkim wskazówek dotyczących przyszłych działań banku centralnego. Aktualne problemy, takie jak zagrożenie zamknięcia rządu, brak publikacji niektórych kluczowych wskaźników czy utrzymujący się wysoki poziom inflacji, schodziły na dalszy plan.

Rola prezesa Jerome’a Powella

Nikt jednak nie przewidział, jak mocne stanowisko zaprezentuje przewodniczący Fed. Jerome Powell porzucił tym razem powściągliwy ton i zaznaczył, że grudniowa decyzja o ewentualnej dalszej obniżce nie została jeszcze podjęta i pozostaje niepewna. Wystąpienie Powella skutecznie ostudziło optymistyczne nastroje inwestorów liczących na szybkie luzowanie polityki pieniężnej.

Coraz większe różnice zdań w Fed

Ostatnie posiedzenie FOMC ujawniło pogłębiające się podziały wśród członków władz monetarnych. Przejawem tych rozbieżności był sprzeciw dwóch członków Komitetu, z których jeden opowiadał się za większą, 50-punktową obniżką, a drugi przeciwny był jakimkolwiek cięciom stóp.

Reakcja rynków finansowych

Rynek zareagował natychmiastowo:

• Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich wzrosły ponownie powyżej poziomu 4 procent.
• Prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp w USA w roku 2025, wyceniane przez rynek swapów, spadło z prawie 100 do około 70 procent.
• Kurs EURUSD obniżył się o 0,5 procent podczas konferencji prasowej, utrzymując się nieco poniżej poziomu 1,16.

Wpływ sytuacji w USA na kurs euro

Mimo tych zawirowań, notowania euro pozostają wspierane przez stabilne podejście Europejskiego Banku Centralnego. Obecnie kurs EURUSD testuje wsparcie w okolicach 1,156–1,158, które utrzymuje się już od sierpnia. Kluczowym czynnikiem mogącym zaburzyć tę konsolidację byłby jedynie brak grudniowej obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.

„`