Czy zakup obligacji i ich długotrwałe trzymanie to skuteczna strategia?

„`html

Rynek obligacji – stopień ryzyka i atrakcyjność

Rynek obligacji oferuje różne papiery o zróżnicowanym ryzyku. Choć inwestowanie w obligacje wiąże się z pewnym ryzykiem, to na tle innych klas aktywów, takich jak akcje, są one bezpieczniejszą formą inwestowania. Niemniej jednak istnieją też bardziej bezpieczne opcje.

Rentowność obligacji i jej czynniki

Ostatnie lata przyniosły istotne zmiany w rentowności obligacji. Główne czynniki wpływające na ich rentowność to cykl gospodarczy i inflacja. Wysoka dynamika wzrostu cen zmusza bank centralny do stosowania agresywnej polityki monetarnej i podnoszenia stóp procentowych. Ponadto, na rentowności wpływają oczekiwania rynkowe związane z przyszłą inflacją i działaniami banku centralnego.

Zmiany w rentowności obligacji skarbowych

Po latach niskiej inflacji przyszły gwałtowne wzrosty cen, co spowodowało, że banki centralne musiały podnosić stopy, aby zdusić inflację. Na początku 2023 roku rentowności obligacji były wyższe niż obecnie. Mimo tego, że nadal utrzymują się na wysokim poziomie, walka z inflacją trwa. Oczekiwania dotyczące przyszłych działań banków centralnych są zmienne, co sprawia, że obecne rentowności wyglądają atrakcyjnie dla inwestorów.

Długoterminowa perspektywa inwestowania w obligacje

Wzrosty rentowności oznaczają spadające ceny, co może nie być korzystne dla inwestorów krótkoterminowych. Jednakże, inwestorzy długoterminowi mogą uznać dzisiejsze poziomy oprocentowania obligacji za atrakcyjne. Przewidywanie zmian rentowności jest trudne, ale obecne poziomy dochodowości są korzystne w perspektywie długoterminowej.

Fundusze obligacji i ich przyszłość

Dla obecnych uczestników funduszy obligacji wzrost oprocentowania może nie być korzystny, jednak rosnące rentowności wskazują na wyższe stopy zwrotu w przyszłości. Jeśli zakładamy, że emitenci skarbowi nie zbankrutują, obecne rentowności powinny zapewnić oczekiwane stopy zwrotu.

• Realna stopa procentowa w Polsce i USA jest obecnie najwyższa od wielu lat.
• Instrumenty takie jak hurtowe obligacje inflacyjne mogą oferować atrakcyjne zyski ponad inflację.

Oczekuje się, że rynek obligacji przyniesie spore zyski w nadchodzących latach.

Obligacje amerykańskie i wpływ na rynek polski

Rynek amerykański, chociaż znajduje się w trudnej sytuacji, oferuje w dłuższym okresie atrakcyjne rentowności. W krótkim okresie będą decyzje dotyczące ceł, podatków i zadłużenia, co wpływa na zmienność. Oczekuje się, że realne stopy procentowe przyciągną inwestorów.

Amerykański i europejski rynek wpływają na polski rynek obligacji. Polski rynek może zaoferować wyższe stopy zwrotu w kolejnych latach, jednak konkurencja z rynkami globalnymi pozostaje duża.

Dywersyfikacja jest kluczowa, zaleca się inwestowanie zarówno w amerykańskie, jak i polskie papiery skarbowe.

„`