Ghelamco uregulowało zobowiązania obligacyjne w Belgii. Polska na kolejnym etapie

„`html

Wykup obligacji został w dużej mierze sfinansowany z własnych środków, wspartych sprzedażą aktywów i częściowym refinansowaniem. – Spłata tej ostatniej serii obligacji była istotnym wyzwaniem, które udało się zrealizować dzięki dużemu zaangażowaniu. Utrzymanie zaufania inwestorów, banków i partnerów uważamy za fundament działalności, a osiągnięty cel stanowi potwierdzenie naszej niezawodności – podkreśla Paul Gheysens, prezes Ghelamco, w oficjalnym komunikacie.

Wyzwania na rynku nieruchomości

Aktualnie branża nieruchomości doświadcza wyjątkowo trudnej sytuacji. Od czasu wybuchu pandemii COVID-19 popyt na powierzchnie biurowe wyraźnie się obniżył. Dodatkowo wzrost długoterminowych stóp procentowych zniechęcił wielu inwestorów do podejmowania nowych decyzji. Z kolei narastająca niepewność geopolityczna zwiększa ostrożność uczestników rynku, co wywołuje wzrost kosztów finansowania i obniża wyceny portfeli nieruchomości.

Przeprowadzenie wykupu serii obligacji umożliwiło złagodzenie kilku ograniczających klauzul zawartych w umowach kredytowych. W rezultacie Ghelamco uzyskało większą elastyczność w zarządzaniu finansami oraz swobodniejszy dostęp do rynków kapitałowych.

Najbliższe terminy wykupu obligacji

• W połowie lipca 2025 roku Ghelamco Invest zaplanowało wykup serii PW1, której wartość nominalna wynosi 30 mln zł.
• Kolejne dwa wykupy przewidziano na koniec września tego samego roku – łączna wartość tych emisji sięga 170 mln zł.

Możliwe jest także zobowiązanie do wcześniejszego wykupu obligacji o wartości 44,5 mln zł na rzecz jednego z obligatariuszy, jeśli zostanie zgłoszone żądanie z powodu niespełnienia warunków umów dodatkowych. Dotychczas takie roszczenie nie zostało zrealizowane.

Sytuacja finansowa i struktura właścicielska

W ostatnich miesiącach wokół Ghelamco Invest pojawiło się wiele wątpliwości związanych z płynnością finansową spółki. Po marcowych rezygnacjach sześciu członków zarządu, w tym zarządzającego Jarosława Zagórskiego, inwestorzy niepokoili się kolejnymi informacjami. W maju KPMG wyraziło obawy związane z ciągłością działalności firmy, podkreślając wysoki poziom zadłużenia: długoterminowe zobowiązania z tytułu obligacji sięgały blisko 900 mln zł, a krótkoterminowe wynosiły 356,9 mln zł.

Stan finansów na koniec kwietnia 2024 roku

1. Łączna wartość zobowiązań wymagalnych do końca roku wynosiła 363,8 mln zł, co przewyższało środki obrotowe o 25,6 mln zł.
2. Stan środków finansowych spółki zmalał z 64,1 mln zł na koniec minionego roku do zaledwie 1,5 mln zł na ostatni dzień kwietnia.

Ghelamco Invest – główne założenia działalności

Podstawowym obszarem działalności Ghelamco Invest jest pozyskiwanie kapitału poprzez emisję obligacji na polskim rynku oraz udzielanie pożyczek powiązanym podmiotom prowadzącym inwestycje deweloperskie w kraju.

Wszystkie udziały należą do zarejestrowanej na Cyprze spółki Granbero Holdings, będącej jednocześnie gwarantem (poprzez poręczenie) papierów dłużnych emitowanych przez Ghelamco Invest.

W 2024 roku Granbero Holdings wygenerowało 27,2 mln EUR przychodu, lecz zakończyło rok stratą netto przypadającą na akcjonariuszy jednostki dominującej w wysokości 185,6 mln EUR. Decydujące znaczenie miały tu odpisy należności sięgające 95,1 mln EUR, głównie związane z aktywami zlokalizowanymi w Europie Wschodniej.

„`